Mysteel：我国钢产量数据解析和预测

据中钢协最新数据显示，5月上旬全国粗钢日均产量达到219.29万吨，再次刷新中钢协有统计记录以来的新高。由此看来，5月份国内粗钢产量可能高于4月份数据，达到6600万吨左右。在钢材市场走势低于预期的情况下，钢铁产能的不断释放对钢材市场的触底回升构成了很大的压力。近期的期货和现货市场走弱在一定程度上与钢产量数据不断超出预期有关。因而，下半年钢产量及至全年钢产量水平如何受到普遍关注。为此，笔者从计量经济学角度对我国粗钢产量的历史数据进行剖析，探寻影响钢产量的各种因素，并在此基础上对下半年钢产量做出预测。
　　尽管中钢协的旬报数据是目前反映粗钢水平最快的统计量，但由于其对全国钢产量水平的数据是依据重点企业的数据推导而来，不够准确，因而本文以国家统计局公布的月度钢产量为依据。通常情况下，月度钢产量数据包含4种变动因素，分别是长期趋势因素、循环因素、季节变动因素和不规则因素。气候、社会制度和风俗习惯等因素均会引起经济时间序列的周期变动，由于这种周期变化是受季节要素影响所形成的，因而在经济分析中称为季节波动，我们通过季节分解模型将钢产量序列数据分解为三部分：趋势与循环序列、季节因子序列、不规则变化序列。观察这些图形，可以得到以下观点：
　　钢产量季节性特征较为明显，总体上表现为上半年产量高、下半年产量低，这与下半年要经历大部分的夏季和冬季有关，在高温和寒冷季节，不仅人员和设备效率受到影响，原料的供给也成为问题，同时电力供应也会成为制约因素。
　　我国钢产量仍然呈现持续增长态势，但近期增速有所放缓。钢产量在2008年和2010年下半年一度出现下降，但因政府刺激政策的推动，重新恢复这种增长趋势。2012年，钢产量保持较快增长，似乎有加速迹象，但今年以来明显放缓，这种态势是否会持续仍有待观察。

图1 趋势与循环序列                  图2 季节因子序列

　　尽管钢产量变化的趋势性和周期性较强，但不规则性波动同样存在。我国的钢材市场的变化在很大程度上受到国内外宏观经济形势的影响，更与政府宏观调控政策的出台高度相关，钢材市场的历次重要拐点的出现均与政府的重要政策出台密切相关。钢价的变化直接对钢产量的释放构成冲击。2008年9月份钢产量受到全球金融危机的冲击，偶发因素对钢产量形成明显冲击。不过，2011年1月份钢产量不规则变化因素较大，这在很大程度上与2010年底政府对各地淘汰落后和节能减排抓得紧有关，各地钢产量低报，在2012年恢复正常。
　　经过季季调整的数据比原数据平滑，消除季节性因素的影响，可以进行同比和环比比较。
　　通过对原始数据建立单变量预测模型，测出二、三、四各季度钢产量为20048、19943、19427万吨，下半年粗钢产量为39370万吨，全年粗钢产量将达到78296万吨。尽管这一数据已经超过我们在去年底预测的7.5-7.6亿吨，但考虑到我国钢产量的刚性和企业减产的困难性，且4月份的钢产量已经达到年均8亿吨的水平，今年的钢产量有可能会再次超出大家的预期。

图3 不规则变化序列              图4 季节调整后序列

图5 2013年下半年月度粗钢产量预测