科技部发布十二五特钢规划 掘金特钢

科技部近日在其网站上发布了《高品质特殊钢科技发展“十二五”专项规划》。规划显示，“十二五”期间，国内特殊钢占现有钢产量的比例要从目前的5%提升到10%，行业新增年产值突破5000亿元，培育10家年产值超过100亿元的特殊钢生产加工企业。另外，特钢产业的吨钢的综合能耗要降低20%以上，合金资源、稀贵元素的吨钢用量要减少10%以上。这就意味着国家将大力扶植特殊钢材企业发展，相关个股有望明显受益，市场机会显现。

　　中原特钢（002423）

　　公司简介

　　公司是国内目前拥有从熔炼、锻造、热处理到机械加工完整生产线的大型锻件生产企业，27simn无缝管主要从事工业专用装备及大型特殊钢精锻件的研发、生产、销售和服务。主要产品包括石油钻具、限动芯棒、铸管模等工业专用装备，以及冶金轧辊、模具钢、定制精锻件等大型特殊钢精锻件。公司是亚洲最大的限动芯棒生产企业，所生产的限动芯棒产品替代进口填补国内空白，2006年11月被国家科技部、商务部、环保总局和质检总局联合认定的国家重点新产品；是目前国内最大的无磁钻铤生产企业，国内市场占有率达80%左右。公司生产的“探源”牌石油钻铤、整体加重钻杆分别于2008年1月、2008年12月被中国石油（601857）和石油化工设备工业协会分别评为“驰名品牌”、“名牌产品”。

　　大冶特钢（000708）:2季度环比改善，源于费用下降与营业外收入增加

　　大冶特钢 000708

　　研究机构：长江证券（000783） 分析师：刘元瑞，王鹤涛 撰写日期：2012-08-15

　　预计公司2012、2013年EPS分别为0.99元与1.09元，维持“谨慎推荐”评级。

　　西宁特钢（600117）:沐浴行业春风，综合优势渐显

　　西宁特钢 600117

　　研究机构：招商证券（600999） 分析师：张士宝 撰写日期：2012-08-09

　　之前推出的《特钢产业专题之一 生逢正当时，高速发展可期》对特钢产业进行了分析。报告以日本特钢的发展路径为例，对我国特钢产业未来的发展进行了预测:在我国统钢铁行业即将进入成熟时期之际，特钢产业迎来新的高速发展时期；

　　西宁特钢作为特钢产业的中坚代表，具有良好的投资价值。西宁特钢具备完备的生产线和诸多明星特钢产品，背靠丰富的矿产资源，以此打造纵向一体化产业链，属于典型的资源型特钢企业；短期而言，业绩依靠产品规模快速增长和资源优势充分发挥得以保障；

　　特钢行业高速增长助力西宁特钢长期业绩。在特钢产业高速增长的步伐即将启程之际，西宁特钢将沐浴行业春风，充分享受行业增长优势；同时，西宁特钢将充分发挥资源优势，确保长期业绩无虞。

　　宝钢和西宁特钢的合作将形成双赢的局面。报告援引新日铁和住友金属合并案例，将住友金属和西宁特钢主要财务指标进行比较，印证西宁特钢具备较好的收购价值。西宁特钢作为西部地区实力型特钢企业，具有良好的地域优势，且特钢生产实力不容小觑；公司拥有完备的产业链和丰富的铁/煤矿资源， 这将对收购企业形成有效的资源补充。如果宝钢成功收购西宁特钢，不仅能够显著增强特钢业务实力，使得纵向产业链得以延伸，而且能够从地域上构成东西挟制的格局，在增强自身实力的同时有效牵制其他特钢企业的地域扩张，形成强者愈强的马太效应。而西宁加入宝钢，可打开在行业中上升的瓶颈，成功跻身第一特钢企业梯队，规模优势愈加明显。至此，西宁特钢不仅拥有完备的纵向产业链，同时通过与宝钢合作实现横向整合，将资源配置最优化。总之，二者的强强联手将带来双赢的效果。

　　风险提示:新投产项目不达预期，焦煤开采规划滞后，经济下行超预期。

　　抚顺特钢（600399）

　　公司简介

　　公司是大型特殊钢重点企业和军工材料研发生产基地，被誉为中国的“特钢摇篮”，先后为我国冶炼出了第一炉不锈钢、第一炉超高强钢、第一炉高速钢、第一炉高温合金，并为我国第一颗人造地球卫星、第一枚导弹、第一艘潜水艇和多项国家重点国防工程提供了大批关键的特钢新材料，是我国军工特钢材料的主要单位，行业领先地位突出。目前公司的军工产品占收入比重约10%-15%，目前我国武器装备所使用的特钢材料中，有80%左右来自公司，公司还提供了国家重点航天航空材料用量的50%以上，其中“神六”飞船及其运载火箭均采用了公司的高温合金、高强钢、不锈钢等多项特殊钢新产品。

　　方大特钢（600507）:未来看点仍在“民营+资产注入”

　　方大特钢 600507

　　研究机构：兴业证券（601377） 分析师：兰杰 撰写日期：2012-08-08

　　方大特钢公布2012年半年报，公司实现营业总收入67.03亿元，同比下降1.2%，归属于上市公司净利润2.12亿元，同比下降39.45%，基本每股收益0.16元，同比减少0.11元。二季度单季每股收益0.09元，高于一季度0.07元，符合市场预期。

　　盈利预测与投资建议。公司未来看点主要在铁矿石业务，一方面已有的同达铁矿、兴龙矿业等矿山都在进行技改，远景产量有望达到120 万吨；另一方面集团承诺未来会在其余矿山资产股权管理理顺后注入上市公司，我们认为矿石资产的注入越晚所能取得的溢价越低，集团会尽快推进资产的注入。预计12-14 年公司EPS 分别为，0.37 元、0.46 元、0.62 元 维持“增持”评级。